Почему улыбка доллара станет шире

А вот почему.

Аргументы: На наш взгляд, эти силы будут работать на доллар в течение ближайших 3-6 месяцев, по мере охлаждения мировой экономики. Как только начнется процесс восстановления, доллару придется отступить. Однако это не самое главное. А главное:

* Доллар-положительный фактор № 1. Мир по-прежнему глубоко увяз в коротких позициях по доллару. Инвесторы продавали доллар за евро и валюты развивающихся стран на протяжении шести с половиной лет. Разворот кредитного цикла в США приведет к закрытию этих коротких позиций. Надо сказать, что их масштабы до начала распродажи EUR/USD в июле, сильно недооцениваются. Однако темпы роста доллара в последнее время указывают на то, что их еще очень и очень много.
* Доллар-положительный фактор № 2. Отток средств с рынков развивающегося мира. Проблемы и упадок в развивающихся странах больше идут на пользу доллару, а не фунту с евро. Дело не только в том, что доллар служил валютой финансирования для большинства сделок на развивающихся рынках, многие инвесторы в этом сегменте также склонные рассматривать американскую валюту, как наиболее безопасную в период кризиса. Именно поэтому, исторически так сложилось, что проблемы в развивающихся странах всегда сопровождаются массовыми покупками доллара.
* Доллар-положительный фактор № 3. Большая Шестерка будет брать пример с ФРС. Скорее всего, остальные страны Большой Семерки последуют примеру ФРС, и начнут активно снижать ставки, это уберет неблагоприятный для доллара дифференциал. Учитывая отставание тендеций на рынке труда от общего состояния экономики, давление заработных плат не будет сильно беспокоить центральные банки. (Принимая во внимание ставку б/б , используемую в расчетах Правила Тейлора (Прим. Profinance.ru: данное правило гласит, что центральные банки должны устанавливать процентые ставки на уровне реальных процентых ставок с поправкой на разницу между реальным ВВП и уровнем инфляции и планируемым ВВП и инфляцией), подразумеваемые нейтральные ставки некоторое время будут держаться на низких уровнях.) Кроме того, резкое падение . цен на нефть (на 54% от пикового значения, и на 21% в годовом исчислении), усилит дефляционное давление, позволив Центробанкам спокойно ослабить монетарную политику до предела. Не исключено, что некоторые страны Б7 дойдут до политики нулевой процентной ставки.
* Доллар-положительный фактор № 4. Из-за проблем развивающихся рынков под вопросом оказлась структурная целостность Еврозоны. Мы уже говорили ранее о том, что давление на развивающиеся рынки, в частности, в Восточной Европе, станет проверкой на прочность для всей Еврозоны. Отсутствие единого министерства финансов и циклическая дивергенция в регионе заставляют задуматься о дальнейшей судьбе монетаного союза. Конечно, пока вероятность распада Еврозоны крайне низка, однако, есть вполне обоснованные причины для беспокойства. В конце концов, эта первое суровое испытание для региона с момента введения евро.
* Доллар-положительный фактор № 5. Фундаментальное улучшение финансового прогноза по фактической долларовой зоне:. Снижение цен на нефть позволит улучшить состояние дефицита торгового баланса в США , который совсем недавно достиг 3% от ВВП. Это приведет к общему оздоровлению финансовой системы страны . В то же время, внешние потребности в финансировании фактической еврозоны продолжат расти, ухудшая ее положение.
http://www.forexpf.ru/_newses_/newsid.php?news=327789

Валютные прогнозы

На наш взгляд, мы сейчас находимся в начале великого передвижения валют. Рост на фондовых рынках все еще может возобновиться, что, однако, станет для инвесторов отличной возможностью захеджировать риски дальнейшего падения валют в развивающихся странах. Мы не разделяем оптимизма относительно новейшего инструмента краткосрочной ликвидности, придуманного МВФ (Прим. Profinance.ru: механизм оказания финансовой помощи в виде предоставления краткосрочных кредитов (сроком на три месяца) с возможностью обращаться за финансированием до трех раз в год). Он не сможет изменить ситуацию. Возможно, он окажет некоторое положительное влияние на валюты развиващихся стран, но его будет недостаточно для того, чтобы нейтрализовать все грядущие проблемы. Кроме того, сейчас самое время вспомнить уроки азиатского кризиса.

Наш прогноз по валютам развивающихся стран

Мы придерживаемся медвежьего прогноза в отношении азиатских валют с мая этого года. В июне мы предупреждали о том, что за продажами латиноамериканских BRL и MXN (бразильского реала и мексиканского песо) последуют продажи TRY и ZAR (турецкой лиры и южноафриканского ранда), а также валют Восточной Европы. Ну что ж, пьеса разыгрывается в точности по нашему сценарию. Наша основная концепция по валютам развивающихся стран базируется на трех китах. Во-первых, в период низкой волатильности, ослабления доллара и расцвета спекуляций carry, компании и частные инвесторы развивающихся стран открыли множество коротких структурных позиций по американской валюте. Фактически, большая часть сегодняшних продаж в валютах развивающихся стран - это результат закрытия таких коротких позиций. Во-вторых, мировые потоки капитала (портфельные, прямые инвестиции и займы), скорее всего, резко сократятся в 2009 году, на фоне охлаждения мировой экономики. С этим нам еще предстоит столкнуться. В-третьих, распродажа валют на развивающихся рынках, вероятно, заставит инвесторов переоценить долгосрочный прогноз и отказаться от оптимистичной веры в бесконечный супер рост развивающихся экономик. На наш взгляд, процветание этих стран отчасти было основано на взрывном интересе к производным инструментам, который, в свою очередь, стимулировался кредитным бумом в развитых странах. Несмотря на то, что некоторые страны действительно провели ряд важных стурктурных реформ, которые помогли укрепить их экономику и обусловить высокие темпы роста, частично, своим успехом они все же обязаны внешним факторам.

Проверка нашей теории на прочность

Возможно, рост на фондовых рынках кого-то заставил усомниться в правильности этой теории. Однако мы считаем его не более чем удачной возможностью для инвесторов сократить свое присутствие на развивающихся рынках. Иными словами, до тех пор, пока мировая экономика находится в стадии замедления темпов роста, валюты развивающихся стран нужно продавать на росте, но не покупать на спаде.

Новое изобретение МВФ не спасет мир

Новейший финансовый инструмент Международного валютного фонда и свопы ФРС, о которых было объявлено в начале месяца, также помогли разогнать тучи над развивающимися странами, однако, на наш взгляд, это не надолго. Скоро небо снова затяет черными грозовыми облаками. В этой ситуации лишние доллары, конечно, не помешают. Но делов том, что многие страны (например, Бразили, Корея, Мексика и Индия) уже позаботились о том, чтобы собрать приличные резервы (совокупный объем резевов этих стран составляет 800 млрд. долларов США). Возникает вопрос, почему же эти обширные запасы не спасли их валюты от падения, и почему люди думают, что еще 60-100 млрд. долларов от МВФ что-то изменят. Сейчас происходит быстрое ухудшение фундаментальных факторов на глобальном уровне. И в основе динамики валют развивающихся стран будут именно глобальные факторы, а не местные. Именно поэтому инструменты краткосрочной ликвидности от МВФ не остановят их девальвацию. Мы уверены, что этот инструмент имеет смысл, и его введение вполне оправдано, но сомневаемся, что он полностью нейтрализует проблемы, с которыми придется столкнуться развивающимся экономикам. Возможно, придется несколько скорректировать прогнозы по валютам, но общая нисходящая динамика остается неизменной, независимо от того, в каком состоянии сейчас находится экономика той или иной страны. Вот некоторые размышления по поводу инструментов краткосрочной ликвидности (SLF):

1. SLF от МВФ против свопов от ФРС. Конечно, это два разных инструмента. SLF от МВФ - это, фактически, увеличение валютных резервов заимствующих стран сроком на три года. Свопы ФРС заключаются в следующем: величина валютных резервов в данном случае не имеет никакого значения, они будут помогать странам, у которых возникли проблемы с ликвидностью по таким базовым активам, как бумаги гос. агентств. Эти свопы, фактически, позволят центральным банкам развивающихся стран держать свои базовые активы до погашения - для некоторых банков со значительными вкладами в бумаги агентств и MBS это очень важно. В этом случае можно также предположить, что США действуют в собственных интересах, стремясь избежать экстренных продаж этих активов со стороны иностранных центральных банков.

2. Эти инструменты помогут сократить недооцененность валют развивающихся стран. Много долларов, это, конечно, хорошо.

3. Но у многих стран их уже и так много. Возьмем, к примеру, Россию. Валютные резервы страны до кризиса составляли US$600, млрд., сейчас они сократились до US$485 млрд. Сумма по-прежнему внушительная. Но почему 600 миллиардов едва хватило, чтобы ослабить давление на рубль, и почему 485 млрд. не достаточно, чтобы избежать девальвации. Еще недавно у Индии в запасе было US$400 млрдю И все же курс доллара к рупии вырос с 40.0 до 50.0. Надо спросить себя не только почему это произошло, но и почему этому позволили произойти, когда Резеврный банк Индии сидит на таких деньгах? Далее, по последним данным, резервы Кореи сейчас составляют US$240 млрд. Почему же тогда Корея допустила рост USD/KRW с 1,000 до 1,400? Напрашивается логичный ответ на все эти "почему". Потому что внушительная часть этих резервов находится в активах, не имеющих ничего общего с ликвидностью. Продать их сейчас - значить понести убытки. Также, возможно, некоторые политики сознательно идут на девальвацию, как на средство, способное защитить их от шока мировой рецессии, или же они по тем или иным причинам подозревают, что не смогут обеспечить стабильность своей валюты. В любом случае, сложно представить себе, что еще 20 млрд. для каждой из этих стран изменят положение дел.

4. Для дальнейшего ослабления валют развивающихся стран есть ряд фундаментальных причин: Мировые потоки капитана в развивающиеся экономики в следующем году могут сократиться с 750 млрд. долларов до 300 млрд. долларов. Кроме того, только в 2009 году развивающимся странам придется потратить около 450 млрд. долларов, чтобы предотвратить падение своих валют. Но если темпы роста мировой экономики продолжат падать, фундамент экономик развивающихся стран тоже начнет рассыпаться, что, естественно, усилит давление на их валюты, или вынудит правительства допустить обесценение.

Роль МВФ в историческом ракурсе

Несмотря на то, что МВФ, традиционно, играет значительную роль во время кризисов на развивающихся рынках, программы этого банка чаще всего не оказывают влияния на динамику соответствующих валют. Вспомним, что произошло во время азиатского кризиса. МВФ объявил о вводе Твердых соглашений с Тайландом в августе 1997 года, с Индонезией в ноябре 1998 года, с Кореей в декабре 1997 года и с Филлипинами в апреле 1998 года. За исключением Кореи, валюты остальных стран продолжали стремительно падать в течение длительного времени после введения МВФ своих инструментов. На самом деле, в период их обращения IDR, PHP и THB так и не смогли восстановить свои позиции. Корейская вона резко выросла только благодаря резкому колебанию баланса текущего счета - на 30 млрд. долларов - за период с 1997 по 1999 гг. Однако в течение этого времени мировая экономика оставалась вполне стабильной, позволяя экспортно-ориентированным странам пользоваться преимуществами слабой валюты. На этот раз все по-другому, мировая экономика крайне ослаблена, поэтому валютам развивающихся стран сложно будет повторить опыт воны. Иначе говоря, программы МВФ могут помочь экономикам, но не изменят траекторию движения валютных курсов. Мы крайне обеспокоены положением валют на развивающихся рынках и рекомендуем инвесторам продавать на росте базовых активов и валют развивающихся стран.

Стивен Иен и Спайрос Андреополус
По материалам Morgan Stanley
Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Как открыть бесплатный учебный счет

Бесплатный учебный счет — это отличный способ изучить торговлю на рынке Форекс без какого либо денежного риска. Возможность изучить или усовершенствовать Ваши торговые навыки откроется Вам после простой процедуры регистрации.

Открытие бесплатного учебного счета имеет значение для всех типов трейдеров.

1. Новички. Те, кто никогда не занимался какой либо торговлей, могут научиться следить за рынком и открыть для себя совершенно новый путь для инвестиций.
2. Трейдеры. Тем, кто торговал акциями раньше, или на Форексе через какого-либо брокера, учебный счет помогает изучить определенные характеристики и нюансы рынка Форекс (а также определенную специфику той или иной торговой платформы).
3. Опытные трейдеры. Им учебный счет тоже полезен. Он помогает отточить мастерство до полного совершенства, что полезно даже и опытным трейдерам, ведь так они смогут проверить и испытать на деле свою торговую стратегию, нисколько не рискуя капиталом.

Можем рекомендовать присоединиться к наиболее гибкому рынку в мире с VT Trader™. VT Trader™ предлагает валютную торговлю в реальном времени, основанную на интерфейсе графиков с более чем сотней мощных средств и технических индикаторов и расширенными настройками под каждого конкретного пользователя.

Зарегистрировавшись, вы можете скачать VT Trader™.
Например, здесь:
Следует иметь в виду, что смоделированные условия могут отличаться от реальных, и трейдеры необязательно должны ожидать сходных результатов по реальному счету.

Также следует помнить, что, регистрируя учебный счет, Вы соглашаетесь с тем,
что Компания CMS Forex может связаться с Вами по телефону, почте или электронной почте по информации, которую вы предоставили.

форекс является внебиржевым или необменным рынком.

Работа в Интернете на финансовых рынках

Работа в Интернете на финансовых рынках (валютный рынок форекс, акции, индексы) является сегодня одним из перспективных видов заработка. Торговля на бирже - это одновременно интересная и прибыльная работа в Интернете, которая дает возможность получать доход всего за несколько часов.

Мы предложим вам наиболее оптимальную, на наш взгляд, схему знакомства с нашими услугами и работе в Интернете на валютном рынке Форекс, а также рынке акций.

Торговля валютой на рынке Forex

Многие люди в последнее время все больше интересуются валютным рынком. Международный рынок обмена валют называется Forex. Название это очень хорошо всем известно, но мало кто реально знает, что это такое именно. Вернее, большинство знают понаслышке. А вот процент тех, кто уже пробовал заниматься этим увлекательным делом пока не так уж велик. И еще меньше тех, кто попробовал и не ушел с рынка, а остался рабоать, и более того, сделал трейдерство своей основной профессией. Очень доходной, кстати.
Итак, прежде всего определение. Forex — означает в переводе с английского FOReign EXchange market, что дословно и означает интернациональный рынок обмена валют. Forex появился в 70-е годы XX в. Прежде валюты разных стран не могли менять свои курсы по отношению к другим валютам, в зависимости от соотношения предложение/спрос. Дело в том, что курсы строго фиксировались правительствами государств. Это называлось системой фиксированного курса.
В 1971 г. система фиксированного курса прекратила свое существование. Валютные курсы стали плавающими. И, естественно, сразу появился ФОРЕКС — валютная биржа, где формировались валютные курсы при обмене одних валют на другие. Курс той или иной валюты теперь устанавливается в соответствии с тем, как договорятся все заинтересованные лица: то есть покупатели и продавцы — это и есть главный закон, регулирующий цены на любой бирже. Совокупное мнение сторон является итоговым курсом.
Форекс работает круглосуточно, не закрываясь, всю рабочую неделю. В любое время суток на рынке идут активные торги, и торговля валютами вызывает постоянные изменения курсов. Основные участники рынка Форекс — крупные коммерческие банки, центральные банки разных стран, брокерские конторы и прочие крупные финансовые структуры. Ежесуточный объем сделок на валютном рынке Форекс гигантский и по приблизительным оценкам составляет 1-3 триллиона долларов.
В силу чего меняются курсы
Это может происходить по разным причинам — изменениям в экономике и политической жизни государств, в силу социальных, природных, психологических факторов. Курс может резко измениться под влиянием новостных сводок: о катастрофах, о бюджетах стран, о продажам акций и облигаций иностранным компаниям, о покупке тех или иных компаний другими, о выборах в той или иной стране, и даже то, в какой костюм сегодня одет президент США. Так что, грубо говоря, на валютный курс может иметь влияние абсолютно всё! И это надо учитывать. Хорошие трейдеры умело используют всю новостную информацию, анализируют ее, а также развивают интуицию, которая во многих случаях является решающим фактором в принятии решения. Тоже талант, если хотите.
Как функционирует валютный рынок
В сегодняшний век интернета торговля валютой через стала доступна абсолютно всем. Торговлю безналичной валютой называют дилингом (от "Deal" – сделка в переводе с английского). Валютные операции на Форексе осуществляются по принципу маржинальной торговли. Маржа — это депозит, который трейдер размещает у своего брокера. Понятно, что банки не станут связываться с мелкими суммами безналом. А большинство трейдеров, тем более начинающих, владеют именно небольшими суммами. Поэтому они идут в специальные дилинговые центры (таковым является и FOREX CLUB) Дилинговый центр — это специальная организация, которая организует в целом весь процесс, в том числе программное обеспечение и обучение. Чтобы непостредственно принимать участие в торгах, вам необходимо заключить договор с брокерской компанией. Брокеры предоставляют своим клиентам кредит — сумму, в 100 раз превышающую размер вашего счета. Это вам «предоставляется кредитное плечо». Понятное дело, что кредит целевой — эти деньги вы можете использовать только для совершения операций на Форексе.
Основные валюты на рынке Форекс:
• Доллар США (USD)
• Евро (EUR)
• Японская Йена (JPY)
• Швейцарский Франк (CHF)
• Английский Фунт стерлингов (GBP)
• В последние годы стала выше котироваться и китайская валюта юань.
Как зарабатывают на Forex.
Итак, вы заключили договор. Внесли залоговый депозит. На вашем счету 500 долларов США. Следовательно, помня о кредитном плече, максимально возможная сумма для работы равна $500*100=$50.000.
Можно выбрать любой лот стандартного объема: $10.000, $20.000 и т.д. до $50.000. Возьмем лот в 10.000$. Допустим, что Швейцарский Франк будет расти по отношению к Доллару. Покупаем Франки на $10.000 Долларов. По курсу 1.5058 CHF к 1 USD. Получаем 15.058 Франков. Например, наш прогноз оправдался и в течение несколько часов Франк вырос по отношению к Доллару. Покупаем Доллары по курсу 1,4910 CHF к 1 USD. Получаем $10.099,26. Получаем прибыль в размере $99,26. Именно эта сумма и будет зачислена вам на счет и составит ваш заработок за одну сделку.
Обратите внимание
Но не стоит думать, что всё так легко и просто, как в этом примере. На самом деле все сложнее. Ведь рынок, в том числе и валютный, обманчив. Статистика говорит, что большинство людей свои деньги теряют. Но можно стать успешным трейдером. Но надо запастись терпением и потратить уйму сил, времени и денег. Для того, чтобы пройти обучение и выработать свою стратегию, потребуется, возможно, несколько лет. Если у вас возникло желание научиться торговать на валютной бирже, вы можете попробовать свои силы, не тратя свои деньги. Любой дилинговый центр предоставит вам возможность открыть виртуальный счет в интернете и попробовать торговать виртуально. А после того, как появятся уверенность и опыт, можно перейти к реальным торгам.